截至4月18日，兩市共有168家醫(yī)藥上市公司發(fā)布2015年業(yè)績預(yù)告，凈利潤增長與下滑公司基本對半開。數(shù)據(jù)顯示，在醫(yī)藥工業(yè)整體增速下滑的同時，中藥飲片子行業(yè)快速增長，出口復(fù)蘇和價格上漲帶動化學(xué)原料藥平穩(wěn)增長，精準(zhǔn)醫(yī)療火熱開展，相關(guān)化學(xué)制劑、生物制品等成為熱點，社會資本對醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的投資熱情依然高漲。
報喜報憂對半開
預(yù)計凈利潤同比增幅50%以上的醫(yī)藥上市公司有37家。其中，海王生物（17.68， 0.00， 0.00%）以15倍的增幅暫居榜首，醫(yī)藥制造、商業(yè)流通和零售連鎖是公司的三大主業(yè)，但業(yè)績貢獻主要來自轉(zhuǎn)讓下屬虧損子公司產(chǎn)生的投資收益。
預(yù)計業(yè)績同比翻番的醫(yī)藥公司還有中關(guān)村、奧瑞德、海翔藥業(yè)、中源協(xié)和、西藏藥業(yè)、北大醫(yī)藥、上海萊士、太極集團、雙龍股份、ST古漢、哈藥股份、廣濟藥業(yè)、輔仁藥業(yè)。除ST古漢、輔仁藥業(yè)是主業(yè)經(jīng)營改善貢獻收益外，其余公司的“大躍進”多數(shù)來自處置不良資產(chǎn)、財政補貼、重大資產(chǎn)重組合并報表等。
凈利潤預(yù)計同比增幅為30%-100%的醫(yī)藥公司有32家，1%-30%的39家，增幅為0的共9家；業(yè)績下滑共有60家。其中，下 滑幅度超過100%的有8家。九安醫(yī)療預(yù)計虧損1.4億元，同比下滑1400%；四環(huán)生物（預(yù)計虧損7000萬元，同比下滑1200%；東北制藥預(yù)虧3.8億元，同比下滑530%；沃森生物預(yù)虧4.6億元，同比下滑420%；華神集團預(yù)虧4000萬元，同比下滑160%。對于業(yè)績下滑的原因，多家公司表示，加大科研投入力度，科研經(jīng)費支出增加；引進高層次人才，公司費用維持在較高水平等。
行業(yè)前景不樂觀
上述168家醫(yī)藥公司中，業(yè)績同比增幅預(yù)計在30%以下的達到121家，這些公司多數(shù)集中在醫(yī)藥工業(yè)細(xì)分領(lǐng)域，這也反映出該行業(yè)增長放緩的特征。
隨著新醫(yī)改的推進，醫(yī)藥市場格局隨之巨變。經(jīng)濟增速放緩、醫(yī)?？刭M趨嚴(yán)、醫(yī)院藥占比越來越小、藥品招標(biāo)降價以及輔助用藥、抗生素、大輸液等限制力度加大等，特別是隨著醫(yī)?？刭M全面展開，打破了醫(yī)藥行業(yè)依賴醫(yī)保擴張的傳統(tǒng)增長模式，醫(yī)藥行業(yè)進入艱難轉(zhuǎn)型期。
中國醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會會長于明德告訴中國證券報記者，今年上半年醫(yī)藥制造業(yè)收入增速將創(chuàng)下15年來新低，增速僅為8.76%。行業(yè)收入增速跌破10%的情況，僅僅在2000年之前出現(xiàn)過。當(dāng)時是因為城鎮(zhèn)職工醫(yī)保制度缺失。而2003年、2007年新農(nóng)合、城鎮(zhèn)居民醫(yī)保相繼建立，在老齡化需求不斷釋放的當(dāng)下，增速跌破兩位數(shù)的情況值得注意。
行業(yè)增速下滑這一趨勢在未來數(shù)年內(nèi)或難有改觀。根據(jù)國家食藥監(jiān)總局南方所的數(shù)據(jù)，醫(yī)藥工業(yè)銷售收入在2011年達到26%之后逐年下滑，2013年為17.9%，2014年為12.5%。行業(yè)利潤增速拐點比收入增速拐點的到來要早一年，2010年創(chuàng)下32.7%的利潤增速之后，此后便一路下滑。2013年利潤增速為17.6%，2014年僅有12%。
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